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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 발행연도
- 2013.2
- 수록면
- 119 - 140 (22page)
이용수
초록· 키워드
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본 연구의 목적은 지배구조의 개선이 시장에서의 긍정적인 평가를 통하여 기업의 시장가치를 상승시킨다는 것을 실증분석을 통하여 보여줄 것이다. 이러한 의도를 보다 강조하기 위하여 본 논문에서는 회계부정기업에 초점을 맞추었다. 지배구조개선은 비용을 수반하는 행위이다. 회계부정기업의 경우 지배구조 개선의 한계효과가 통제기업의 한계효과에 비하여 클 것으로 예상하며, 따라서 회계부정기업이 통제기업보다 지배구조를 개선하려는 유인이 강할 것으로 예측한다. 그리고 궁극적으로 지배구조의 개선은 기업의 시장가치를 상승시키는 것을 목표로 함을 실증적으로 보여줄 것이다.
본 연구의 표본인 회계부정기업은 금융감독원으로부터 감리지적을 받은 기업을 선정하였다. 통제기업으로는 감리지적을 받지 않은 상장기업 중 표본기업과 동일산업 내에서 총자산과 순매출액이 유사한 기업을 추출하였다. 이러한 과정을 통해 선정된 표본기업은 90개 기업이며 통제기업은 260개 기업으로 최종표본은 총 350개 기업이다. 전체적인 실증분석 결과는 다음과 같다.
첫째, 회계부정기업은 부정이 지적되어 시장에 알려진 후 그들의 기업지배구조를 통제기업에 비하여 통계적으로 유의하게 개선시켰다. 둘째, 회계부정기업이 기업지배구조를 개선한 결과 초과수익률로 측정한 그들의 기업가치는 상승하였다. 이 결과는 지배구조의 개선이 시장에서 긍정적인 평가를 받았다는 점을 증명하는 것이다.
본 연구의 표본인 회계부정기업은 금융감독원으로부터 감리지적을 받은 기업을 선정하였다. 통제기업으로는 감리지적을 받지 않은 상장기업 중 표본기업과 동일산업 내에서 총자산과 순매출액이 유사한 기업을 추출하였다. 이러한 과정을 통해 선정된 표본기업은 90개 기업이며 통제기업은 260개 기업으로 최종표본은 총 350개 기업이다. 전체적인 실증분석 결과는 다음과 같다.
첫째, 회계부정기업은 부정이 지적되어 시장에 알려진 후 그들의 기업지배구조를 통제기업에 비하여 통계적으로 유의하게 개선시켰다. 둘째, 회계부정기업이 기업지배구조를 개선한 결과 초과수익률로 측정한 그들의 기업가치는 상승하였다. 이 결과는 지배구조의 개선이 시장에서 긍정적인 평가를 받았다는 점을 증명하는 것이다.
목차
요약
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구 검토 및 연구가설
Ⅲ. 연구설계
Ⅳ. 실증분석결과
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract
참고문헌 (0)
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