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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술대회자료
- 저자정보
- 발행연도
- 2016.5
- 수록면
- 279 - 292 (14page)
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과거 국내 파생상품시장에서 단행된 네 차례의 증거금률 변경이 주식시장의 변동성, 유동성, 방향성에 미치는 영향을 살펴보았다. 2010년 10월의 증거금률 인하는 주가수익률의 변동성을 증가시킨 반면, 2011년 10월의 증거금률 인상은 주가수익률의 변동성을 감소시킨 것으로 각각 나타났다. 하지만 그 이후에 단행된 두 차례의 증거금률 변경은 주가수익률의 변동성에 영향을 미치지 못한 것으로 밝혀졌다. 한편 증거금률 변경은 주식시장의 유동성에 지속적인 영향을 미친 것으로 드러났다. 그러나 가장 최근에 단행된 증거금률 인하가 주식시장 유동성에 미친 영향은 이전 증거금률 변경의 영향들과 상이하게 나타난 까닭에 증거금률 변경과 유동성 사이의 명확한 상관관계 규명은 쉽지 않은 것으로 나타났다. 주식시장의 방향성과 관련하여서는 두 번째 증거금률 변경의 경우를 제외하면 증거금률 변경이 주가수익률의 움직임에 뚜렷한 영향을 미치지 못한 것으로 밝혀졌다. 이상의 결과들을 종합적으로 판단해 볼 때 증거금률 변경이 주식시장에 미치는 영향은 시간이 지날수록 점점 감소하고 있다는 것을 알 수있다. 이는 주식시장의 규모가 커지면서 파생금융상품을 비롯한 각종 주식상품의 투자기법이 발달한 때문으로 볼 수 있다. 동시에 주식시장 참가자들이 잦은 증거금률 변경에 어느 정도 면역력이 생긴 것도 원인으로 들 수 있겠다.
목차
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구 고찰
Ⅲ. 데이터 및 분석모형
Ⅳ. 실증분석
Ⅴ. 결론
참고문헌
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