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논문 기본 정보

자료유형
학술저널
저자정보
이정호 (한국외국어대학교) 이용웅 (한국외국어대학교)
저널정보
한국경영학회 Korea Business Review Korea Business Review 제24권 제1호
발행연도
2020.2
수록면
119 - 144 (26page)
DOI
10.17287/kbr.2020.24.1.119

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이 논문의 연구 히스토리 (3)

2022

GOP모형을 이용한 섹터지수 포트폴리오의 성과분석
이정호 ,  이용웅 ,  조용복 Journal of The Korean Data Analysis Society 2022.04 학술저널
KOSPI200섹터지수를 이용한 최적성장포트폴리오(Growth Optimal Portfolio: GOP)모형 실증분석
이정호 국제경영학과 2022.01 학위논문

2020

KOSPI200 섹터지수를 이용한 최적성장포트폴리오(GOP) 실증분석
이정호 ,  이용웅 Korea Business Review 2020.02 학술저널

초록· 키워드

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본 연구에서는 최적성장포트폴리오 모형을 우리나라 KOSPI200 섹터지수에 적용하여 포트폴리오를 구성하고 운용성과를 분석하였다. 2010년 7월부터 2019년 3월까지의 수익률 자료를 사용하였으며, Markowitz가 제시한 기하평균 최대화 식을 이용하여 섹터별 투자 비중을 구하였다. 주요 결과는 다음과 같다. 첫째, 섹터별 투자 비중을 모수추정기간(9개월)과 보유기간(2개월)로 구한 최적성장포트폴리오는 KOSPI200지수 대비 가장 높은 수익률을 나타내었다. 둘째, 기하평균 수익률을 최대화하는 최적성장포트폴리오의 수익률은 최적의 모수추정기간과 보유기간 조건 및 In-out sample테스트의 결과, Fama-French의 3요인과 시장 모멘텀 효과를 통제한 후에도 양의 유의적인 위험조정 초과 수익률을 보여주었다. 셋째, 최적의 조건하에서 공매도 비율의 증가는 추가적인 초과수익률의 증가를 제공하였으나 공매도 비율이 일정 수준 이상에서는 수익률이 오히려 감소하였으며 이 결과는 증권시장선(SML)이 레버리지 비율에 따라 선형으로 증가하지 않고 일정 수준 이상에서는 아래로 휘는 모습을 나타냄을 지지한다.
#최적성장포트폴리오(GOP) #켈리기준 #모멘텀효과 #공매도 #Fama-French 3요인 모형 #Growth Optimal Portfolio (GOP) #Kelly Criterion #Momentum Effect #Short Selling #Fama-French 3-Factor Model

목차

Ⅰ. 서론
Ⅱ. 문헌연구
Ⅲ. 연구방법
Ⅳ. 실증분석결과
Ⅴ. 요약 및 결론
REFERENCES
국내참고문헌
Abstract

참고문헌 (30)

참고문헌 신청
한병석 / 2017 / A Case Study of Option Shock in the Korean Stock Market / Korea Business Review 21(4):99~118 Crossref Chin, W. / 2006 / Mathematical Studies of Games and Gambling / Institute for the Study of Gambling and Commercial Gaming, Univ. of Nevada :541~548 google schola De Santiago, R. / 2013 / Geometric mean maximization : Expected, observed, and simulated performance / The Journal of Investing 22(2):109~119 google schola Estrada, J. / 2010 / Geometric mean maximization : An overlooked portfolio approach / The Journal of Investing 19(4):134~147 google schola Fama, E. F. / 1993 / Common risk factors in the returns on stocks and bonds / Journal of Financial Economics 19(4):134~147 google schola

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