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국내 주요 주가수익률을 대상으로 현물시장과 선물시장의 연관성 분석을 실시하였다. 현물시장 간 연관성 분석에서 KOSPI 주가수익률이 KOSDAQ 주가수익률의 영향을 받지 않는 것으로 나타난 반면 KOSDAQ 주가수익률은 KOSPI 주가수익률의 영향을 받는 것으로 드러났다.
선물시장의 분석에서 KOSPI200선물 주가수익률과 STAR선물 주가수익률은 상호간에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다.
현물시장과 선물시장 간 연관성 분석에서 KOSPI200 주가지수는 현물 주가수익률과 선물 주가수익률 간에 적지 않은 영향을 주고받는 것으로 나타났다. 하지만 예상과 달리 KOSPI200 현물(선물) 주가수익률의 시차변수는 선물(현물) 주가수익률에 통계적으로 유의한 양의 영향을 미치는 것으로 밝혀졌다. 이는 국내 주식시장에서 선물시장이 현물시장에 대한 헤지 용도로 사용되는 비중이 그리 크지 않다는 것을 보여준다.
선물시장의 분석에서 KOSPI200선물 주가수익률과 STAR선물 주가수익률은 상호간에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다.
현물시장과 선물시장 간 연관성 분석에서 KOSPI200 주가지수는 현물 주가수익률과 선물 주가수익률 간에 적지 않은 영향을 주고받는 것으로 나타났다. 하지만 예상과 달리 KOSPI200 현물(선물) 주가수익률의 시차변수는 선물(현물) 주가수익률에 통계적으로 유의한 양의 영향을 미치는 것으로 밝혀졌다. 이는 국내 주식시장에서 선물시장이 현물시장에 대한 헤지 용도로 사용되는 비중이 그리 크지 않다는 것을 보여준다.
목차
Ⅰ. 서론
Ⅱ. 선행연구
Ⅲ. 분석모형 및 데이터
Ⅳ. 실증분석
Ⅴ. 결론
참고문헌
Abstract
참고문헌 (18)
참고문헌 신청
[학술지(정기간행물)] - 강석규 / 2014 / KOSPI200 현물, 선물, ETF 시장 간의 변동성 전이효과 비교 : KINDEX200, KODEX200, KOSEF200, TIGER200 ETFs를 대상으로 / 선물연구 22 (4) : 675 ~ 697
[학술지(정기간행물)] - 박종해 / 2008 / KOSPI200 지수선물시장에서의 변동성 전이효과에 관한 연구 / Journal of The Korean Data Analysis Society 10 (6) : 3361 ~ 3372
[학술지(정기간행물)] - 이성구 / 2004 / KOPI200 주가지수 현물, 선물시장의 상호연관성 / 사회과학논집 22 : 113 ~ 124
[학술지(정기간행물)] - 이장우 / 2005 / 선물가격과 현물지수 변동성의 인과관계 및 충격지속효과에 관한 실증연구 / Journal of The Korean Data Analysis Society 7 (2) : 581 ~ 590
[학술지(정기간행물)] - 조정일 / 2004 / KOSDAQ 50 주가지수선물이 현물주식시장의 변동성에 미치는 영향: 지수 채택종목과 비채택종목간의 비교 / 경영연구 19 (1) : 71 ~ 89
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