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논문 기본 정보
- 자료유형
- 학술저널
- 저자정보
- 발행연도
- 2019.6
- 수록면
- 1 - 21 (21page)
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이 연구는 주식시장의 주요 지표인 한국종합주가지수와 비트코인 시장 지표인 비트코인 주간 가격에 미치는 상호 영향을 실증적으로 분석하고자한 연구이다. 한국종합주가지수와 비트코인 관련 연구에서 사용한 자료는 비트코인 상승국면인 2016년 9월 7일 부터 2017년 12월 16일까지 466개의 한국종합주가지수와 비트코인 일간 가격 자료와 비트코인 하락국면인 2017년 12월 16일 부터 2019년 3월 26일 까지 466개의 한국종합주가지수와 비트코인 일간 가격 자료이다. 비트코인 주간 가격과 한국종합주가지수의 두 지표간의 인과관계와 상호영향력을 살펴봄으로써 비트코인 주간 가격과 한국종합주가지수 간 영향력의 정도를 분석하고자 한다. 비트코인 주간 가격과 한국종합주가지수 시계열자료의 단위근 검정, 공적분(cointegration)검정, 한국종합주가지수와 비트코인 주간 가격 간 상호영향력 분석을 위한 VAR모형을 이용한 예측오차의 분산분해분석, 비트코인 주간 가격과 한국종합주가지수 자료간의 변동에 대한 원인변수를 알아보기 위하여 Granger인과관계(Granger causality)검정을 실시하였다.
실증분석의 주요결과는 다음과 같다. 첫째, 한국종합주가지수와 비트코인 가격 자료의 원시계열 자료에 대한 안정성검정 결과 불안정적인 것으로 나타났다. 둘째, 한국종합주가지수와 비트코인 가격 자료의 1차 차분시계열자료에 안정성검정 결과는 안정적임을 알 수 있었다. 셋째, 차분 전에는 한국종합주가지수와 비트코인 가격 자료 간에는 모두 공적분관계가 존재하지 않는 것으로 나타났으나 차분 후에는 한국종합주가지수와 비트코인 가격 자료 간에는 모두 공적분관계가 존재하는 것으로 나타났다. 넷째, 비트코인 가격 분산 분해에서 비트코인 가격의 변화는 비트코인 가격 자체의 내재적 변화가 99% 이상을 설명하고 있고, 한국종합주가지수 분산분해에서 한국종합주가지수의 설명력은 99% 이상을 설명하고 있다.
실증분석의 주요결과는 다음과 같다. 첫째, 한국종합주가지수와 비트코인 가격 자료의 원시계열 자료에 대한 안정성검정 결과 불안정적인 것으로 나타났다. 둘째, 한국종합주가지수와 비트코인 가격 자료의 1차 차분시계열자료에 안정성검정 결과는 안정적임을 알 수 있었다. 셋째, 차분 전에는 한국종합주가지수와 비트코인 가격 자료 간에는 모두 공적분관계가 존재하지 않는 것으로 나타났으나 차분 후에는 한국종합주가지수와 비트코인 가격 자료 간에는 모두 공적분관계가 존재하는 것으로 나타났다. 넷째, 비트코인 가격 분산 분해에서 비트코인 가격의 변화는 비트코인 가격 자체의 내재적 변화가 99% 이상을 설명하고 있고, 한국종합주가지수 분산분해에서 한국종합주가지수의 설명력은 99% 이상을 설명하고 있다.
목차
I. 서론
Ⅱ. 연구자료 및 연구모형
Ⅲ. 실증연구 결과분석
Ⅳ. 결론
참고문헌
Abstract
참고문헌 (22)
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