Exploring How Upper Echelons Adapt Strategies and Compensation Mechanisms within the High Discretionary Context

Bongjin Kim

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자료유형: 학술저널

저자정보: Bongjin Kim (이화여자대학교)

저널정보: 대한경영학회 대한경영학회지 대한경영학회지 제31권 제10호

발행연도: 2018.10

수록면: 1,799 - 1,825 (27page)

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본 연구는 환경의 불확실성이 증대되는 상황 하에서, 특히 그러한 변화된 상황이 Upper Echlons 멤버들의 자유재량을 증폭시키는 경우에, 최고경영진과 이사회진은 기업의 전략적 방향과 보상체계를 어떻게 변화시키는지에 대한 내용에 초점을 맞추고 있다. 본 연구에서는 장기간 동안 강력하게 규제되어 왔던 미국 은행산업의 탈규제가 시작 되었던 1980년대를 연구의 기간으로 설정 하고 있다. 탈규제가 시작되었던 1980년대 미국의 은행산업 상황은 은행의 최고경영진에게는 새로운 전략적 옵션을 선택할 수 있는 기회를 주었고 동시에 은행의 이사회진에게는 새로운 환경에 필요한 보상시스템을 선택할 수 있는 기회를 부여 하였다. 그러나 새로운 전략과 보상시스템을 선택 할 수 있는 자유재량이 증폭된 상황은 은행의 Upper Echelons 멤버들에게는 잘못된 선택으로 야기될 수 있는 Maladaptation Risk 또한 증가 시켰다. 본 연구에서는 이러한 상황을 자유재량 딜레마(Discretion Dilemma) 라고 부른다. 본 연구는 Upper Echelons 멤버들이 전략적 옵션과 보상시스템 선택을 통해서 자유재량 딜레마의 상황을 어떻게 대처하는지에 대한 내용을 연구 하였다.
본 연구의 결과는 최고경영진과 이사회진이 선택의 다른 양상을 보여주는 흥미로운 내용을 제시하고 있다. 탈규제가 시작된 직후인 1980년대 초반기에는 최고경영진에 의해 결정되고 선택된 전략은 은행들간에 있어서 그 차이점이 줄어드는 양상을 보이나 1980년대 후반으로 갈수록 은행들간의 선택된 전략의 차이점은 증가하고 있다는 점이다. 이러한 결과는 최고경영자의 전략적 선택의 방향은 초기에는 서로 비슷하지만 점차적으로 다른 선택을 하고 있다는 점을 보여 주고 있다. 반면에, 이사회진에 의해 결정되고 선택된 보상시스템은 탈규제가 시작된 직후인 1980년대 초반기에는 은행들간에 있어서 그 차이점이 증가하는 양상을 보이나 1980년대 후반으로 갈수록 선택된 보상시스템의 은행들간의 차이점은 감소하고 있다. 이러한 결과는 이사회진은 외부의 충격이 있는 경우에는 적극적이면서 활발하게 그들의 역할을 수행하지만 안정된 상황하에서는 적극적인 기능을 수행하진 않는다는 일반적인 관점을 지지하고 있다. 무엇보다도 중요한 본 연구의 결과는 최고경영진과 이사회진이 외부의 충격에 대응하기 위해서 추구하는 전략변화와 보상시스템의 변화를 추진하는 상황 속에서 전혀 다른 대응양상을 보여주고 있는 점을 보여주고 있다는 점이다. 외부의 충격에 맞서서 이사회진은 보상시스템의 변화를 즉각적으로 추진한 반면에 최고경영진은 상당한 시간이 지난 후에야 전략의 변화를 추구하였다는 점이 흥미로운 결과로 보인다.

Drawing upon and extending the managerial discretion literature, we examine how top managers and board members behave in terms of adapting strategies and compensation mechanisms within the context of high-discretion that emanates from industry deregulation. We consider not only the increased opportunity to use discretion but also the inherent uncertainty arising from the availability of multiple options and risk of maladaptation, which we refer to as a discretion dilemma. Our longitudinal study examines the changes in the variance of strategies and compensation practices among banks and demonstrates the ways in which upper echelons manage the discretion dilemma.
Our results demonstrate interesting reactions of both top managers and board members. Standard deviations of strategies among banks slightly decrease during the early part of the deregulation period examined but increase during the later part of the deregulation period. The results imply that top managers’ choices of strategies are not different from each other initially, but they gradually pursue their unique strategies. Meanwhile, standard deviations of compensation variables increase during the early part of the deregulation period but decrease during the later part of the deregulation period. The results suggest that bank boards explored unique governance mechanisms right after deregulation, but this exploration behavior decreased later. This finding demonstrates that boards function actively only in the presence of external shocks but typically not after the situation is stabilized. Additionally, it is important to note that the reaction pattern observed between top managers and board members is quite different. As previously indicated, board members pursued exploration first and then convergence in the governance adaptation process whereas it took top managers some time to start exploration.

#Discretion #Environmental Uncertainty #Upper Echelons #Strategic Adjustment #Compensation Adaptation #자유재량 #환경의 불확실성 #Upper Echelons #전략적 대응 #보상체계변화

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[학술지(정기간행물)] - Barney, J. / 1991 / Firm resources and sustained competitive advantage / Journal of Management 17 (1) : 99 ~ 120

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